ریزش بیت‌کوین از سقف تاریخی؛ اصلاحی سالم یا پایان صعود؟
با سقوط قیمت بیت‌کوین از سقف تاریخی ۱۲۴,۰۰۰ دلار، موجی از نگرانی در میان سرمایه‌گذاران به راه افتاده است. آیا این اصلاح نشانه‌ای از پایان روند صعودی است یا صرفاً یک توقف کوتاه‌مدت در مسیر رسیدن به اهداف بالاتر؟ تحلیلگر برجسته، مرلین تریدر، معتقد است که این ریزش تنها «نویز» بازار است و داده‌های درون‌زنجیره‌ای و تکنیکال، روایت متفاوتی را ارائه می‌دهند.
📊 ۳۰ شاخص کلیدی؛ هنوز خبری از سقف نیست
مرلین تریدر در پستی در شبکه X اعلام کرد که هیچ‌یک از ۳۰ شاخص معتبر آنچین، سیگنال سقف بازار را صادر نکرده‌اند. این شاخص‌ها معمولاً در زمان «بیش‌گرم شدن» بازار فعال می‌شوند، اما اکنون در وضعیت خنثی قرار دارند:
- ضریب پوئل (Puell Multiple): در سطح ۱.۳۹ قرار دارد، بسیار پایین‌تر از منطقه خطر ۲.۲ که در سقف‌های قبلی دیده شده بود.
- MVRV Z-Score: در محدوده‌ی خنثی است و نشانه‌ای از حباب قیمتی یا هیجان بیش از حد ندارد.
این داده‌ها نشان می‌دهند که بازار هنوز ظرفیت رشد دارد و به مرحله اشباع نرسیده است.
🧠 روان‌شناسی بازار؛ دست‌های ضعیف در حال خروج
تحلیلگر آنچین، کریزی بلاک، با بررسی رفتار سرمایه‌گذاران، به این نتیجه رسیده که بازار در حال «پاکسازی» است:
- سرمایه‌گذاران تازه‌وارد با ضرر ۳.۵٪ در حال فروش هستند.
- سرمایه‌گذاران کوتاه‌مدت باتجربه، با سود ۴.۵٪، همچنان دارایی‌های خود را حفظ کرده‌اند.
این جابجایی مالکیت از دست‌های هیجانی به سرمایه‌گذاران صبور، معمولاً پیش‌زمینه‌ی رالی‌های قدرتمند در بازارهای صعودی است.
💥 لیکویید شدن ۷۰ میلیون دلار؛ ریست ساختار بازار
عمر طاها، تحلیلگر آنچین، با اشاره به لیکویید شدن ۷۰ میلیون دلار از پوزیشن‌های لانگ در بایننس، معتقد است که بازار اکنون در وضعیت سالم‌تری قرار دارد:
- کاهش شدید Open Interest: نشان‌دهنده خروج معامله‌گران با اهرم بالا و بازگشت به ساختار طبیعی بازار است.
- خوشه نقدینگی بعدی: در محدوده ۱۱۷,۰۰۰ تا ۱۱۸,۰۰۰ دلار قرار دارد و می‌تواند هدف بعدی قیمت باشد.
- حمایت کلیدی: در سطح ۱۰۵,۰۰۰ دلار هنوز فعال نشده، اما در صورت ادامه اصلاح، می‌تواند نقش مهمی ایفا کند.
📈 سناریوی تکنیکال؛ اصلاح کلاسیک در بازار گاوی
نمودار هفتگی بیت‌کوین نشان می‌دهد که کاهش اخیر (حدود ۱۲٪) در مقایسه با اصلاحات قبلی (۲۰٪ تا ۳۰٪) کوچک‌تر است:
- قیمت هنوز بالاتر از میانگین متحرک نمایی ۲۰ هفته‌ای (حدود ۱۰۸,۰۰۰ دلار) قرار دارد.
- این سطح در طول رالی صعودی اخیر، به‌عنوان حمایت پویا عمل کرده است.
در صورت حفظ این سطح، بیت‌کوین می‌تواند دوباره به سقف ۱۲۵,۵۰۰ دلار حمله کند و حتی تا پایان سال ۲۰۲۵ به هدف ۱۵۰,۰۰۰ دلار برسد.
⚠️ سناریوی نزولی؛ اصلاح عمیق‌تر محتمل است
اگر سطح ۱۰۸,۰۰۰ دلار شکسته شود، احتمال اصلاح تا میانگین متحرک نمایی ۵۰ هفته‌ای (حدود ۹۵,۳۰۰ دلار) وجود دارد. این سطح در گذشته کف‌های محلی را مشخص کرده و می‌تواند نقطه بازگشت بعدی باشد.
🧮 جمع‌بندی و چشم‌انداز
با وجود ریزش اخیر، داده‌های آنچین و تکنیکال نشان می‌دهند که بازار هنوز در وضعیت سالمی قرار دارد. خروج سرمایه‌گذاران هیجانی، ریست شدن معاملات باز، و عدم فعال شدن شاخص‌های هشدار، همگی نشانه‌هایی از ادامه‌ی روند صعودی هستند.
🔹 هدف ۱۵۰,۰۰۰ دلار همچنان در دسترس است
🔹 اصلاح اخیر، بیشتر شبیه یک توقف تاکتیکی است
🔹 ساختار بازار پس از لیکویید شدن، آماده‌ی جهش جدید است